Опубликовано в рубрике ПAO «ТМК» («ТМК» или «Группa»), oдин из вeдущиx мирoвыx прoизвoдитeлeй труб для нeфтeгaзoвoй прoмышлeннoсти, oбъявляeт прoмeжутoчныe кoнсoлидирoвaнныe рeзультaты дeятeльнoсти зa трeтий квaртaл 2019 г. и дeвять мeсяцeв, зaкoнчившиxся 30 сeнтября 2019 г., в сooтвeтствии с мeждунaрoдными стaндaртaми финaнсoвoй oтчeтнoсти (МСФO).
Oснoвныe пoкaзaтeли зa 9 мeсяцeв 2019 г.
Финaнсoвыe рeзультaты
— Выручкa зa 9 мeсяцeв 2019 г. снизилaсь нa 4% пo срaвнeнию с aнaлoгичным пeриoдoм прoшлoгo гoдa и сoстaвилa 3 667 миллиoнoв дoллaрoв СШA; выручкa Рoссийскoгo дивизиoнa зa 9 мeсяцeв 2019 г. вырoслa нa 4% пo срaвнeнию с aнaлoгичным пeриoдoм прoшлoгo гoдa и сoстaвилa 2 719 миллиoнoв дoллaрoв СШA.
— Скoррeктирoвaнный пoкaзaтeль EBITDA зa 9 мeсяцeв 2019 г. сoстaвил 508 миллиoнoв дoллaрoв СШA, чтo нa 3% нижe пoкaзaтeля зa aнaлoгичный пeриoд прoшлoгo года. Скорректированный показатель EBITDA Российского дивизиона за 9 месяцев 2019 г. составил 438 миллионов долларов США, что на 21% выше показателя за аналогичный период прошлого года.
— Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 14% за 9 месяцев 2019 г., а рентабельность по скорректированному показателю EBITDA Российского дивизиона 16% за 9 месяцев 2019 г.
— Чистый долг на 30 сентября 2019 г. составил 2 671 миллион долларов США.
— Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 30 сентября 2019 г. составило 3,89 раз.
Основные события Компании за 3-й квартал 2019 г.
— В октябре ТМК и Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco) заключили меморандум о взаимопонимании, который предусматривает развитие сотрудничества в перспективных для обеих компаний областях.
— В октябре ТМК поставила вторую партию обсадных труб с резьбовым соединением TMK UP PF компании «Сахалин Энерджи Инвестмент Компани Лтд.» («Сахалин Энерджи») в рамках реализации нефтегазового проекта «Сахалин-2». Трубная колонна была успешно спущена в нефтяную добывающую скважину с платформы «Моликпак» на Пильтун-Астохском месторождении в Охотском море при участии супервайзеров ТМК. Заказ был выполнен в рамках долгосрочного договора между ТМК и «Сахалин Энерджи» на поставку премиальной трубной продукции нефтяного сортамента.
— В ноябре ТМК и компания «Металлоинвест» подписали соглашения на поставку горячебрикетированного железа (ГБЖ) и штрипса. Соглашение на ГБЖ будет действовать в течение 2020 года и включает в себя формулу цены, которая учитывает рыночные индикативы стоимости металлургического сырья на мировом и российском рынках. Ожидается, что в 2020 году поставки ГБЖ на предприятия ТМК составят около 240 тыс. тонн и будут осуществляться Лебединским горно-обогатительным комбинатом. Соглашение на штрипс является среднесрочным и предусматривает поставки в объеме около 75 тыс. тонн.
— В ноябре ТМК и казахстанское предприятие ТОО «Проммашкомплект», выпускающее продукцию для железных дорог, заключили соглашение на поставку круглой непрерывнолитой заготовки, которое будет действовать до 2022 года включительно. Согласно документу, ТМК будет ежегодно поставлять «Проммашкомплекту» до 65 тыс. тонн заготовки производства Таганрогского металлургического завода (ТАГМЕТ).
Прогноз
ТМК ожидает, что в 2019 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на стабильном уровне, а увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию. ТМК ожидает, что показатель EBITDA Российского дивизиона по итогам 2019 г. увеличится на фоне роста объемов реализации трубной продукции. Рентабельность по показателю EBITDA также несколько увеличится по сравнению с 2018 г.
Ситуация на североамериканском рынке труб, вероятно, останется напряженной на фоне волатильности цен на нефть, газ и сталь, замедления буровой активности и того факта, что нефтегазовые компании придерживаются более строгой дисциплины в части расходования бюджетов на бурение и добычу, что ведет к снижению спроса на трубную продукцию и создает давление на цены трубной продукции.
Ситуация на европейском рынке, вероятно, останется сложной, а давление на цены на трубную продукцию сохранится. Эти факторы могут оказать влияние на реализацию трубной продукции Европейского дивизиона по итогам четвертого квартала 2019 г.
Комментарий Генерального директора ТМК Игоря Корытько:
“Российский дивизион ТМК продемонстрировал сильные результаты за девять месяцев 2019 года за счет высокого спроса на трубы OCTG (рост продаж на 9% год-к-году) и дальнейшего улучшения структуры продаж в сторону высокотехнологичной продукции. Это способствовало увеличению показателя EBITDA Российского дивизиона на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и улучшению уровня рентабельности до 16% за девять месяцев 2019 года (рост на 2 п.п. год-к-году). На результаты за девять месяцев 2019 года оказало влияние продолжающееся замедление активности на североамериканском рынке и сохраняющаяся сложная ситуация на европейском рынке.
Несмотря на то, что уровень чистого долга незначительно вырос по итогам третьего квартала 2019 года, ТМК сохраняет приверженность к снижению уровня показателя чистый долг к EBITDA по итогам текущего года ниже уровня 3,00х.
Мы положительно оцениваем перспективы Российского дивизиона по итогам 2019 года. Дивизион демонстрирует положительную динамику финансовых показателей на фоне сохранения стабильного уровня потребления нашей ключевой продукции – бесшовных труб OCTG – и растущего спроса на высокотехнологичную продукцию».
Итоговые результаты Группы за 3-й квартал и 9 месяцев 2019 г.
(в миллионах долларов США, если не указано иное)
Суммы, исчисленные в денежном выражении, проценты и прочие цифровые показатели, включенные в данный пресс-релиз результатов деятельности ТМК, были округлены до целых величин. В результате округления отдельные итоговые суммы в таблицах могут отличаться от арифметической суммы слагаемых величин.
(1) Скорректированный показатель EBITDA представляет собой сумму чистой прибыли/(убытка) за отчетный период до вычета финансовых расходов и финансовых доходов, расходов по налогу на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов, курсовых разниц, обесценения внеоборотных активов, изменений в резервах (кроме начислений премиальных выплат), убытка/(прибыли) от выбытия основных средств, убытка/(прибыли) от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов, доли в (прибыли)/убытках ассоциированных компаний и иных неденежных, единовременных и нетипичных статей.
Обзор результатов за 3-й квартал и 9 месяцев 2019 г.
Обзор рынков
Результаты за 9 месяцев 2019 г. по сравнению с 9 месяцами 2018 г.
За 9 месяцев 2019 г. объем российского трубного рынка вырос на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в результате увеличения спроса на трубы большого диаметра и стабильного спроса на трубы OCTG. Поддержку российскому рынку труб OCTG оказывало увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России и рост доли горизонтального бурения (с 48% за 9 месяцев 2018 г. до 53% за 9 месяцев 2019 г.).
На американском рынке труб OCTG наблюдалось снижение спроса на трубную продукцию из-за волатильности цен на нефть, замедления буровой активности и высокого уровня запасов трубной продукции.
На европейском трубном рынке производители трубной продукции наблюдали более низкий уровень спроса по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что в основном было обусловлено более сложными экономическими условиями.
Результаты за 3-й квартал 2019 г. по сравнению со 2-м кварталом 2019 г.
Объем российского рынка трубной продукции снизился на 3% по сравнению с предыдущим кварталом. Более высокий спрос на сварные трубы промышленного назначения был нивелирован снижением российского рынка OCTG на 4% в результате замедления закупочной активности нефтегазовых компаний в связи с сезоном высокой буровой активности. Доля горизонтального бурения в 3-м квартале в целом не изменилась и составила 53% по сравнению с 54% во 2-м квартале 2019 г.
В США потребление труб в 3-м квартале 2019 г. было ниже, чем во 2-м квартале 2019 г., из-за замедления буровой активности, снижения количества буровых установок на 7% и того факта, что нефтегазовые компании придерживаются более строгой дисциплины в части расходования бюджетов на бурение и добычу.
На европейском трубном рынке ситуация в 3-м квартале 2019 г. оставалась сложной из-за низкого спроса в результате нестабильной экономической ситуации и сезонного замедления активности.
Финансовые результаты
Результаты за 9 месяцев 2019 г. по сравнению с 9 месяцами 2018 г.
Выручка снизилась на 4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года главным образом из-за более слабых результатов Американского и Европейского дивизионов, что было частично компенсировано ростом выручки Российского дивизиона. Выручка Российского дивизиона выросла на 4% за счет увеличения объемов реализации и улучшения ценовой конъюнктуры, однако негативное влияние оказал отрицательный эффект от пересчёта из функциональной валюты в валюту представления отчетности.
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 14 миллионов долларов США, или на 3%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом из-за снижения показателей Американского и Европейского дивизионов, что было практически полностью компенсировано более сильными результатами Российского дивизиона. Скорректированный показатель EBITDA Российского дивизиона вырос на 76 миллионов долларов США, или на 21%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в результате улучшения структуры продаж. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA Группы не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 14%.
Общий долг вырос с 2 867 миллионов долларов США по состоянию на 31 декабря 2018 г. до 3 064 миллионов долларов США по состоянию на 30 сентября 2019 г. Средневзвешенная номинальная процентная ставка по заемным средствам снизилась на 8 базисных пунктов по сравнению с показателем на конец 2018 г. и составила 7,21% по состоянию на конец отчетного периода. Чистый долг увеличился с 2 437 миллионов долларов США по состоянию на 31 декабря 2018 г. до 2 671 миллиона долларов США по состоянию на 30 сентября 2019 г., что обусловлено главным образом укреплением обменного курса рубля по отношению к доллару США.
Результаты за 3-й квартал 2019 г. по сравнению со 2-м кварталом 2019 г.
Выручка снизилась на 16% по сравнению со 2-м кварталом 2019 г. в связи с проведением плановых работ по модернизации и техническому обслуживанию на основных предприятиях Российского дивизиона и в результате сезонного замедления активности на европейском рынке. Влияние на выручку Группы также оказало снижение продаж в Американском дивизионе.
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 29% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 139 миллионов долларов США из-за более слабых результатов Российского и Европейского дивизионов, обусловленных сезонным факторами, а также снижения показателей Американского дивизиона. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA Группы снизилась на 2 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом и составила 13%.
Общий долг увеличился с 2 974 миллиона долларов США по состоянию на 30 июня 2019 г. до 3 064 миллионов долларов США по состоянию на 30 сентября 2019 г. Чистый долг увеличился с 2 641 миллиона долларов США по состоянию на 30 июня 2019 г. до 2 671 миллиона долларов США по состоянию на 30 сентября 2019 г.